Federico Saenz de Santa María. Después de las vacaciones navideñas la primera columna del año la voy a dedicar íntegramente a los mercados, la verdad es que el año ha sido realmente extraordinario en este sentido, como ya es habitual los mercados han dictado su sentencia y a los inversores no nos queda mas remedio que aceptar que el mercado lo sabe todo y los inversores NO SABEMOS NADA.
 
Para los lectores que se incorporan a partir del 2.010  les puedo significar que mis columnas son un MIX de economía-finanzas-mercados, la mayor modificación con respecto al 2.009 será que hare una incidencia mayor que la establecida hasta ahora en temas políticos, cualquier persona que escribe o se manifiesta públicamente se debe fundamentalmente a sus lectores y oyentes, y sus sugerencias es recomendable seguirlas, la segunda modificación importante aunque en la mayoría de las semanas será diaria, en algunas fechas puede haber un espacio de tiempo en blanco.
 
Si el mundo económico es muy complejo les puedo asegurar que es un juego de niños comparado con el mundo de los mercados financieros, vds conocen por activa y pasiva cual es mi opinión por tanto no voy a repetirla, durante las vacaciones navideñas he tenido la oportunidad de comentar con empresarios la situación económica, pues bien dos empresarios jóvenes pero muy brillantes, me hacían la siguiente pregunta:
 
¿COMO ES POSIBLE  QUE CON LO QUE ESTA CAYENDO EN EL MUNDO ,LOS MERCADOS HAYAN SUBIDO DOS DÍGITOS?
 
La explicación que les di es la que vds ya conocen, pero por sus comentarios posteriores no les convencí del todo, aun así me ratifico que la explicación sin considerarme en posesión de la verdad, creo que corresponde a la realidad.
 
Quien iba a decir en el mes de febrero con lo que estaba cayendo en los mercados que íbamos a terminar con subidas de dos dígitos- NADIE-ni análisis fundamental ni técnico,una recuperación del 75% sobre mínimos es difícil de vaticinar, el año ha sido brillante ,  todo parece indicar que los primeros meses del 2.010 pueden seguir en esta línea, personalmente y sin que esto suponga NINGUNA RECOMENDACIÓN DE COMPRA NI DE VENTA , estimo que llegaremos a tocar el 13.000, y en un momento determinado corregiremos hasta el 9.800-10.200, soy consciente que el rango  que pongo es muy amplio, ya me gustaría ser capaz de estrecharlo pero no puede ser, en el caso de nuestro IBEX es imprescindible que rompa el 12.100, esto seria una clara sean alcista.
 
No debemos olvidar que en el mercado americano hay compras de PUTS a nivel nunca visto, avisando pues que viene una tormenta , el problema es que no sabemos cuando descargara, en las ultimas jornadas de diciembre en el mercado EUR se habían comprado 49.000 PUTS vencimiento junio 2.010 con un STRIKE de 2.400.
 
A forma de resumen:
 
NIKKEI         SUBIDA DEL 20%
 
SP-500              "              24%
 
IBEX                  "              30.%
 
El mayor problema que tenemos en nuestro índice es que TELEFÓNICA-BBVA-SANTANDER. ponderan ellos solitos el 57.4%  ,por lo tanto su comportamiento lo trasladan al ibex, el resto son meros comparsas.
 
El DOW llego hacer un máximo en 10.580
 
EUR                     "                        3.000
 
DAX                     "                         6.400
 
CAC-40               "                          3.984
 
Les deseo toda la suerte en sus inversiones en el año en curso