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José Luis Orella: El ajedrez ucraniano

 

 

Ucrania se desliza hacia la división social. Finalmente ha quedado claro que el rechazo al acuerdo con la UE, en realidad escondía una nueva revolución. (El ajedrez ucraniano)

 

 

FIF opina

¿A la espera de un otoño caliente?

Joaquín Almasqué

Comienza el veraneo empresarial, con la mirada en el paro, en los estréstest de la Banca y Cajas de Ahorros, en el pulso de los nacionalismos ante la soledad del Gobierno, y con el eco de un sentimiento mayoritario de unidad y orgullo nacional por la victoria en los mundiales de futbol.

 
Las actuales temperaturas de Julio parecen testimoniar un sobrecalentamiento ambiental que está produciendo un acentuado deseo de anticipar las vacaciones. Por otro lado, el debate sobre el estado de la Nación ha incrementado la falta de ilusión popular por el debate político, a pesar de los urgentes y profundos temas que esperan alguna solución favorable.
 
La bolsa sigue intentando mantener y superar los 10.000 puntos; los resultados empresariales, un poco mejores de lo esperado; los tipos de interés e inflación, contenidos en mínimos; los datos del PIB, siguen confusos y débiles; las hipotecas, la venta de coches e inmobiliario, con noticias de ligera recuperación; los temas de preocupación europeos, en un claro “wait and see”, especialmente Grecia; el sector financiero internacional –gran protagonista de la crisis, junto al inmobiliario- con singulares y caóticas noticias, que nos remiten del optimismo al más negro de los panoramas en un vaivén informativo muy poco serio. No obstante, se insiste en que la Banca Nacional Española sigue liderando los mejores puestos en cuanto a solvencia y calidad de servicios. Se confirmará el próximo viernes con los datos reales de los stres-test. La Ministra insiste en que toda la Banca y Cajas aprueban.
 
Todos estos son los temas que parecen seguirán acaparando el interés mediático de los inversores durante las próximas semanas. Estos, más los derivados de los apoyos políticos necesarios para superar determinadas votaciones en el Congreso, tablero que se nos antoja un tanto irresponsable al tener que apoyarse en promesas que hacen un flaco favor al más elemental sentimiento patriótico. Elogiemos las riquezas y aportaciones a España de cada una de las regiones o Autonomías, y que se dejen de estimular descalificaciones impropias o estrategias necias tendentes a aglutinar puñados de votos que, tarde o temprano, se volverán en contra de los propios programas electorales de los dos principales partidos mayoritarios. Esta podría ser una de las ideologías y sensaciones más extendidas entre la “mayoría silenciosa”, muy poco proclive a los independentismos y a un tipo de gestión gubernamental en la que reinen los bandazos y actitudes que provoquen el descrédito por defender circunstancias y alianzas un tanto irreales o por la incompetencia en la toma de decisiones ante problemas evidentes, realizadas a destiempo, e impuestas por el exterior.
 
En este sentido, el paquete mayoritario de medidas está aún por ser diseñado y lanzado por el Gobierno. De momento, la reforma laboral no parece tener importantes consecuencias en el logro de una distensión del paro, nuestro mayor y más peligroso drama, junto al de la categoría de nuestra Deuda.
 
Veremos si el viernes por la mañana –ha sido anunciado que se conocerá en plena sesión bursátil- las noticias vuelven a inyectar un importante bloque de confianza a la imagen financiera de nuestro país, situando a algunos de nuestros principales Bancos a la cabeza de la solvencia internacional.
 
Se mantiene la recomendación de mucha prudencia, pero admitiendo como justificados unos porcentajes de Renta Variable de cada cartera de ahorros, en la banda del 15% del total. Nuestra preferencia siguen siendo los dos grandes Bancos, Telefónica y una selección de valores con altos porcentajes de dividendos